美联储“鹰”住了市场？10年期美债跌破5%，但下一场风暴可能来自日本央行

    FX168财经报社(亚太)讯 周四(9月17日)全球债券收益率普遍回落。在美联储加息以及主席凯文·沃什（Kevin Warsh）重申控制通胀的决心后，近期持续承压的债券市场暂时趋稳。与此同时，投资者将注意力转向周五即将公布的日本央行利率决定。

美国10年期国债收益率下降3个基点至4.99%，结束此前连续8个交易日上涨。澳大利亚同期限国债收益率同样下降约3个基点，日本10年期国债收益率则小幅回落不到1个基点。

（来源：彭博）

本周全球政府债券平均收益率一度升至19年来最高水平。中东局势持续升级推动油价上涨，并进一步抬升市场通胀预期。美联储周三如市场普遍预期加息25个基点，同时最新政策预测中位数显示，今年晚些时候可能还会再加息一次。

Laffer Tengler Investments固定收益主管Byron Anderson表示：“美联储几乎别无选择，只能通过加息来回应市场，否则可能面临规模更大的债券抛售。”他指出，市场当前的定价逻辑正与美联储政策路径发生碰撞，这意味着未来市场波动可能进一步加剧。

Anderson表示，单次政策调整难以长期稳定当前债券市场，也不足以解决通胀问题。

美联储最关注的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）——7月同比升至3.7%，接近2023年以来最高水平，并明显高于美联储长期2%的通胀目标。沃什表示，今年夏季以来的通胀数据并未显示潜在通胀趋势出现明显改善。

Vantage Global Prime市场分析师Hebe Chen表示：“对于债券市场而言，这更可能形成长期影响，而不是一次短暂冲击。”

她指出，目前短端美债需要重新计入美联储进一步收紧政策的可能性，而长端美债本身已经面临通胀、高额债券发行以及财政问题等多重压力。这意味着，即使短期波动逐渐缓和，收益率维持高位的结构性压力仍可能持续存在。

在消化美联储利率决定的同时，投资者也正在把目光转向日本央行。日本央行周四开始为期两天的货币政策会议。

彭博调查显示，所有受访的日本央行观察人士均预计，日本央行本周将把政策利率从1%上调至1.25%。如果最终落地，这将成为日本央行自1990年以来最快的加息节奏之一。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）此前曾明确支持日本采取更果断的市场和货币政策措施，以应对日元被严重低估的问题。

随着美联储率先释放更明确的收紧信号，日本央行是否继续加息，正成为全球债券市场下一项关键风险事件。对于市场而言，短期收益率回落并不意味着压力已经消失，通胀、油价以及全球主要央行进一步收紧政策的可能性，仍将决定债券市场接下来的方向。